為推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型，我國迭代升級雙碳治理體系，由傳統(tǒng)能耗雙控轉(zhuǎn)向碳排放雙控模式。2026年4月出臺的《碳達(dá)峰碳中和綜合評價考核辦法》，完善雙碳制度閉環(huán)，通過"5+9"指標(biāo)體系將降碳成效納入地方黨政剛性考核，倒逼企業(yè)完善碳數(shù)據(jù)管理、盤活碳資產(chǎn)、對接國際綠色規(guī)則。

疊加"固廢十條"政策賦能，固廢行業(yè)迎來系統(tǒng)性價值重估，固廢轉(zhuǎn)化為"城市碳礦"，行業(yè)盈利模式升級，并向循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色能源、新型燃料等領(lǐng)域拓展，低碳發(fā)展空間廣闊。

01.   我國雙碳政策脈絡(luò)

全球氣候治理形勢日益嚴(yán)峻，減排共識不斷深化。在此背景下，我國于2020年9月提出"雙碳"目標(biāo)，將其作為大國擔(dān)當(dāng)與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會全面綠色轉(zhuǎn)型的核心牽引。過去，我國能源管控長期實行"能耗雙控"，雖在"十四五"期間以較低能耗支撐了經(jīng)濟(jì)增長，但也逐漸暴露出未區(qū)分能源類型、難覆蓋工業(yè)過程排放，以及易在局部地區(qū)誘發(fā)"運動式減碳"等局限性。

為突破上述瓶頸，我國自2021年起明確向碳排放總量和強度雙控轉(zhuǎn)型。從2021年印發(fā)頂層意見奠定制度框架，到2026年4月《關(guān)于更高水平更高質(zhì)量做好節(jié)能降碳工作的意見》與《碳達(dá)峰碳中和綜合評價考核辦法》兩項重磅政策出臺，我國雙碳制度體系的關(guān)鍵拼圖正式補齊。

在治理模式上，不同于歐盟依托碳交易與碳邊境調(diào)節(jié)機制的"市場化主導(dǎo)+剛性立法"模式，以及美國依托法案補貼與綠色標(biāo)準(zhǔn)設(shè)限的"技術(shù)中性+財政激勵"模式，我國構(gòu)建了"行政主導(dǎo)+制度閉環(huán)"的碳約束體系。該體系以碳排放雙控為核心，將目標(biāo)完成情況納入地方黨政考核，并持續(xù)完善全國碳市場與產(chǎn)品碳足跡管理。

歷經(jīng)四年多的布局，我國已形成涵蓋頂層戰(zhàn)略、全域轉(zhuǎn)型、重點攻堅及考核問責(zé)的"雙碳"全鏈條制度框架。其中，《綜合評價考核辦法》以黨內(nèi)法規(guī)形式固化了雙控機制，對內(nèi)強化地方問責(zé)以服務(wù)"十五五"攻堅任務(wù)，對外有效對接國際規(guī)則以降低出口企業(yè)的合規(guī)成本。這標(biāo)志著我國"雙碳"工作已由前期的戰(zhàn)略部署與政策動員，全面邁向制度化、剛性化、常態(tài)化執(zhí)行的新階段。

02.  拆解《碳達(dá)峰碳中和綜合評價考核辦法》

總體來看，《碳達(dá)峰碳中和綜合評價考核辦法》通過重構(gòu)地方政績考核邏輯與細(xì)化降碳指標(biāo)體系，為"十五五"時期碳達(dá)峰攻堅建立了清晰的行動框架，也為企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型劃定了更為明確的硬約束。

在機制設(shè)計與結(jié)果運用層面，《辦法》建立了約束力極強的考核閉環(huán)。其評價考核對象直指各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）黨委和政府，全面落實"黨政同責(zé)、一崗雙責(zé)"原則。這意味著，"雙碳"目標(biāo)完成情況已不再局限于環(huán)?；蚪?jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而是正式納入地方領(lǐng)導(dǎo)班子綜合考核、干部選拔任用及監(jiān)督問責(zé)體系。隨著約談、通報等剛性機制落地，地方降碳壓力將進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)端和企業(yè)端層層傳導(dǎo)，并深刻影響地方招商引資、產(chǎn)業(yè)布局及新增產(chǎn)能規(guī)劃邏輯。

在考核內(nèi)容上，《辦法》構(gòu)建了"5+9"綜合評價指標(biāo)體系，實現(xiàn)了宏觀約束目標(biāo)與重點領(lǐng)域轉(zhuǎn)型任務(wù)的系統(tǒng)銜接。其中，碳排放總量、碳排放強度下降、煤炭消費總量、石油消費總量及非化石能源消費占比等5項控制性指標(biāo)，構(gòu)成了面向2030年前碳達(dá)峰目標(biāo)的核心剛性約束；9項支撐性指標(biāo)則進(jìn)一步覆蓋工業(yè)、城鄉(xiāng)建設(shè)、交通運輸、公共機構(gòu)、碳排放權(quán)交易等重點領(lǐng)域，全面衡量地方綠色低碳協(xié)同轉(zhuǎn)型成效。

在這一由頂層設(shè)計向地方政績?nèi)鎮(zhèn)鲗?dǎo)的剛性考核體系下，企業(yè)作為減排責(zé)任的核心落實主體，亟需重構(gòu)自身經(jīng)營與治理邏輯。首先，企業(yè)必須盡快建立精準(zhǔn)、透明的碳核算與碳數(shù)據(jù)管理體系。隨著地方政府面臨直接考核壓力，對轄區(qū)企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)的監(jiān)管與核查勢必日趨嚴(yán)格。企業(yè)需要從傳統(tǒng)能耗統(tǒng)計，逐步轉(zhuǎn)向覆蓋產(chǎn)品全生命周期的碳足跡管理，提升數(shù)據(jù)真實性、可追溯性與合規(guī)性，以應(yīng)對未來不斷強化的政策監(jiān)管與供應(yīng)鏈審查要求。

此外，企業(yè)還需將碳資產(chǎn)管理提升至戰(zhàn)略層面?！掇k法》已將碳排放權(quán)交易納入支撐類考核指標(biāo)，意味著未來全國碳市場擴容提速、交易深度提升已成趨勢。企業(yè)不僅需要逐步將碳成本內(nèi)部化，納入投資決策與經(jīng)營測算體系，還應(yīng)積極利用CCER等市場化工具優(yōu)化履約結(jié)構(gòu)、提升碳資產(chǎn)價值。更重要的是，隨著全球綠色貿(mào)易規(guī)則不斷趨嚴(yán)，主動對標(biāo)國內(nèi)"雙碳"剛性考核體系，也將幫助中國企業(yè)更好應(yīng)對CBAM等國際碳壁壘，在全球綠色供應(yīng)鏈重構(gòu)中獲得長期競爭優(yōu)勢。

  03. 雙碳視角下環(huán)保企業(yè)的機會

隨著碳減排從探索、試點，轉(zhuǎn)變?yōu)獒槍Φ胤脚c企業(yè)的剛性約束的同時，《固體廢物綜合治理行動計劃》（即"固廢十條"）進(jìn)一步推進(jìn)，明確了固廢行業(yè)從單純的末端減量向深度資源化利用轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。宏觀戰(zhàn)略正在通過"碳指標(biāo)"與"資源循環(huán)"的雙重標(biāo)尺，引導(dǎo)固廢行業(yè)進(jìn)行一次系統(tǒng)性的資產(chǎn)價值重估。環(huán)保企業(yè)所處理的城市固廢，正逐漸從傳統(tǒng)的環(huán)境治理負(fù)擔(dān)，轉(zhuǎn)化為零碳經(jīng)濟(jì)中極具開發(fā)潛力的"城市碳礦"。

一方面，《碳達(dá)峰碳中和綜合評價考核辦法》的落地，意味著地方政府與重點行業(yè)將面臨更加剛性的減排考核與履約壓力，由此催生出龐大的綠色減排與環(huán)境權(quán)益市場需求。這為固廢行業(yè)打開了"綠色溢價"加速兌現(xiàn)的重要窗口。依托垃圾焚燒、生物質(zhì)利用、有機廢棄物資源化等業(yè)務(wù)天然具備的低碳屬性，企業(yè)不僅能夠?qū)崿F(xiàn)傳統(tǒng)處理收益，還可進(jìn)一步通過開發(fā)國內(nèi)綠證、CCER，并逐步對接國際碳信用機制，將原本附著于物理運營層面的減排貢獻(xiàn)，轉(zhuǎn)化為具備獨立交易價值的碳資產(chǎn)與綠色權(quán)益資產(chǎn)，推動盈利模式由單一運營收入向"運營收益+環(huán)境權(quán)益收益"雙輪驅(qū)動演進(jìn)，從而優(yōu)化現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)、增強盈利彈性，并提升資本市場估值中樞。

另一方面，《固體廢物綜合治理行動計劃》（"固廢十條"）對循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)以及產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的強化，也正在重塑固廢行業(yè)的戰(zhàn)略邊界。隨著"減污降碳協(xié)同增效"成為核心導(dǎo)向，固廢企業(yè)已不再局限于傳統(tǒng)市政環(huán)保服務(wù)角色，而是逐步向區(qū)域綠色能源與資源循環(huán)平臺轉(zhuǎn)型。尤其是依托穩(wěn)定的生物質(zhì)碳源、持續(xù)產(chǎn)生的綠色蒸汽與電力，以及園區(qū)化能源微電網(wǎng)等基礎(chǔ)條件，部分龍頭企業(yè)已開始向綠氫、綠色甲醇、可持續(xù)航空燃料（SAF）等新型綠色燃料領(lǐng)域延伸，探索"固廢處理+綠色能源+綠色燃料"耦合發(fā)展的新模式。這不僅有助于打開第二增長曲線，也意味著固廢行業(yè)正從過去以末端治理為核心的公共事業(yè)屬性，逐步升級為兼具資源循環(huán)、能源供給與碳減排能力的綜合綠色基礎(chǔ)設(shè)施體系，在未來低碳經(jīng)濟(jì)格局中的戰(zhàn)略地位持續(xù)提升。

為了幫助產(chǎn)業(yè)從業(yè)者、投資機構(gòu)及決策部門更客觀、系統(tǒng)地把握這一產(chǎn)業(yè)升級脈絡(luò)，我們團(tuán)隊基于扎實的產(chǎn)業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)與深入的商業(yè)模式推演，正式發(fā)布《雙碳視角下的固廢行業(yè)綠色能源發(fā)展機會》專題研究報告。本報告摒棄了簡單的趨勢羅列，全面解構(gòu)了固廢行業(yè)從熱電聯(lián)產(chǎn)的存量優(yōu)化、環(huán)境權(quán)益的資產(chǎn)化開發(fā)，到綠色燃料跨界布局的完整演進(jìn)邏輯。在碳定價機制日益成熟的當(dāng)下，準(zhǔn)確識別自身資源稟賦并順應(yīng)全球能源變革趨勢，將是環(huán)保企業(yè)跨越周期的核心動能。歡迎閱讀完整報告，與我們共同探討雙碳大局下固廢產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展路徑。

編輯：趙凡