5月26日，倍杰特集團(tuán)發(fā)布公告，全資子公司倍杰特(北京)新材料科技有限公司擬以自有資金或自籌資金5434萬(wàn)元通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股形式取得廣南縣金鑫冶金爐料有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金鑫冶金”)55.00%股權(quán)。本次交易完成后，金鑫冶金將納入公司合并報(bào)表范圍。本次交易，是倍杰特深化礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)布局戰(zhàn)略目標(biāo)的重要舉措，通過(guò)整合資源，完善礦業(yè)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，為公司的持續(xù)發(fā)展提供有力的支撐。

今年以來(lái)，環(huán)保行業(yè)跨界收并購(gòu)動(dòng)作密集，倍杰特、清研環(huán)境、龍凈環(huán)保、冠中生態(tài)、先河環(huán)保、中賦科技等多家企業(yè)紛紛通過(guò)資本手段跳出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)邊界，或向上下游延伸，或跨界布局算力、AI、生物醫(yī)藥、礦產(chǎn)等多元賽道，一場(chǎng)以收并購(gòu)為核心的跨界轉(zhuǎn)型浪潮正在環(huán)保行業(yè)深度上演。

01.2026年有哪些環(huán)保企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨界收并購(gòu)

中國(guó)水網(wǎng)根據(jù)公開(kāi)信息不完全統(tǒng)計(jì)，今年1月至今，發(fā)布收并購(gòu)信息，宣布實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)延伸及跨界布局的企業(yè)案例中，主要涉及產(chǎn)業(yè)鏈延伸型、新能源布局型、科技數(shù)字化融合型、完全跨領(lǐng)域轉(zhuǎn)型等四類(lèi)。

產(chǎn)業(yè)鏈延伸型

部分環(huán)保企業(yè)從環(huán)保主業(yè)著手深耕，通過(guò)收并購(gòu)實(shí)現(xiàn)對(duì)細(xì)分環(huán)保賽道的精細(xì)化布局。依托現(xiàn)有技術(shù)、客戶(hù)、區(qū)域資源，向上下游或同領(lǐng)域細(xì)分環(huán)保業(yè)務(wù)延伸，實(shí)現(xiàn)主業(yè)補(bǔ)強(qiáng)，協(xié)同性更優(yōu)。

如3月10日，清研環(huán)境對(duì)外披露，擬以369.51萬(wàn)元收購(gòu)四川正邁時(shí)代環(huán)境科技有限公司控股權(quán)，旨在落地“新合伙人”戰(zhàn)略，拓展危廢資源化利用新場(chǎng)景。

今年4月，清研環(huán)境發(fā)布公告，宣布已完成對(duì)正邁環(huán)境51%股權(quán)的收購(gòu)，正式成為其控股股東。

此次收購(gòu)將推動(dòng)清研環(huán)境業(yè)務(wù)延伸至油泥處理處置領(lǐng)域，從而進(jìn)一步拓展公司在環(huán)保產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)布局，與現(xiàn)有的川南頁(yè)巖氣鉆井廢水治理項(xiàng)目形成區(qū)域與業(yè)務(wù)協(xié)同，該項(xiàng)目現(xiàn)已完成竣工驗(yàn)收，主要聚焦于西南地區(qū)油氣田廢水的處理。

今年5月11日，恒譽(yù)環(huán)保發(fā)布公告稱(chēng)，擬通過(guò)增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，出資2558.77萬(wàn)元取得大慶油普環(huán)保科技有限公司51%的股權(quán)。交易完成后，大慶油普將成為恒譽(yù)環(huán)保的控股子公司，并納入公司合并報(bào)表范圍。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)環(huán)保處置標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)升級(jí)，環(huán)保督察力度不斷強(qiáng)化，對(duì)污油泥等危險(xiǎn)廢物的規(guī)范化、資源化、高值化處置需求正在加速釋放，行業(yè)提質(zhì)升級(jí)空間廣闊。具備核心技術(shù)、能夠?qū)崿F(xiàn)廢物資源化利用的企業(yè)將獲得更大的市場(chǎng)機(jī)遇。恒譽(yù)環(huán)保此前業(yè)務(wù)模式以銷(xiāo)售高端熱裂解裝備為主，此次收購(gòu)標(biāo)志著其向產(chǎn)業(yè)鏈下游“項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)”環(huán)節(jié)邁出了實(shí)質(zhì)性一步。

新能源布局型

部分環(huán)保企業(yè)跳出傳統(tǒng)環(huán)境治理服務(wù)賽道，依托雙碳戰(zhàn)略以及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利，通過(guò)收并購(gòu)、合資合作方式切入新能源等高潛力產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，深耕“環(huán)保技術(shù)+資源開(kāi)發(fā)”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，依托產(chǎn)業(yè)協(xié)同拓寬盈利空間、增厚資產(chǎn)價(jià)值。

倍杰特是在此發(fā)力較為典型的企業(yè)之一，圍繞戰(zhàn)略銻資源賽道開(kāi)展連續(xù)式、階梯式資本布局，通過(guò)遞進(jìn)式收并購(gòu)交易，快速完成銻資源全產(chǎn)業(yè)鏈卡位，深度契合其“環(huán)保技術(shù)+資源開(kāi)發(fā)”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。

作為深耕高鹽水資源化利用20多年的環(huán)保企業(yè)，倍杰特始終始終秉持“不制造污染，而系統(tǒng)性解決污染”的產(chǎn)業(yè)理想。在長(zhǎng)期服務(wù)工業(yè)客戶(hù)的實(shí)踐中，倍杰特憑借深厚的技術(shù)積淀，成功研發(fā)出從含銻廢水及污泥中高效回收金屬銻的先進(jìn)工藝，實(shí)現(xiàn)了銻資源的資源化再利用?；谶@一核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，倍杰特順勢(shì)推進(jìn)戰(zhàn)略升級(jí)，向銻資源上游領(lǐng)域延伸，鎖定關(guān)鍵原料供應(yīng)。

先是去年，成功收購(gòu)擁有豐富的銻礦戰(zhàn)略金屬資源的大豪礦業(yè)，目前其登記持有且處于有效期內(nèi)的礦業(yè)權(quán)達(dá)9宗，為倍杰特的銻資源布局提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

以此為基礎(chǔ)，今年5月26日，倍杰特再度加碼銻產(chǎn)業(yè)，全資子公司倍杰特新材料以5434萬(wàn)元通過(guò)股權(quán)收購(gòu)+增資方式，取得金鑫冶金55%控股權(quán)。標(biāo)的金鑫冶金聚焦銻礦勘探、有色金屬冶煉及加工，持有廣南縣皂角樹(shù)銻礦勘探礦業(yè)權(quán)，具備成熟的礦產(chǎn)勘探與產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)能力。

通過(guò)連續(xù)布局，倍杰特新增4.44萬(wàn)噸銻金屬儲(chǔ)備，進(jìn)一步鞏固了原料自給能力，可有效對(duì)沖銻價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，支撐環(huán)保業(yè)務(wù)與礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)協(xié)同發(fā)展。

再如今年4月，龍凈環(huán)保官宣，擬與鋰電龍頭惠州億緯鋰能股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“億緯鋰能”)設(shè)立合資公司，總投資60億元建設(shè)60GWh大容量?jī)?chǔ)能電池工廠，切入儲(chǔ)能電芯制造核心環(huán)節(jié)。公告稱(chēng)，該合資公司注冊(cè)資本9億元，億緯鋰能持股80%，龍凈環(huán)保出資1.8億元持股20%，累計(jì)出資不超2.4億元。

億緯鋰能擁有深厚的技術(shù)研發(fā)壁壘、成熟的全球市場(chǎng)渠道及顯著的規(guī)?；杀緝?yōu)勢(shì)。雙方自2024年起已在儲(chǔ)能電芯技術(shù)、生產(chǎn)工藝、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域構(gòu)建深度協(xié)同體系，本次合作將進(jìn)一步深化雙方產(chǎn)業(yè)綁定，實(shí)現(xiàn)技術(shù)、資源、渠道、制造能力的全方位優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

2022年紫金礦業(yè)成為龍凈環(huán)?？毓晒蓶|以來(lái)，龍凈環(huán)保確立并推進(jìn)“環(huán)保+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。今年4月，龍凈環(huán)保發(fā)布公告，擬變更公司名稱(chēng)及證券簡(jiǎn)稱(chēng)，全稱(chēng)變更為紫金龍凈環(huán)保新能源股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“紫金龍凈”，邁入“環(huán)保+新能源”雙主業(yè)發(fā)展新階段。

而此次對(duì)外投資正深度契合龍凈環(huán)保新能源產(chǎn)業(yè)的核心戰(zhàn)略布局，助力公司切入大容量?jī)?chǔ)能電芯的研發(fā)、生產(chǎn)與制造環(huán)節(jié)，推動(dòng)公司新能源產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步延伸與完善，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升公司在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局深度。

科技數(shù)字化融合型

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)與雙碳產(chǎn)業(yè)深度融合，部分傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)立足自身環(huán)保主業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)資本并購(gòu)方式切入人工智能、算力、智慧園區(qū)等數(shù)字科技賽道，以數(shù)字化技術(shù)賦能傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)務(wù)提質(zhì)增效，同時(shí)培育數(shù)字化新業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)“傳統(tǒng)環(huán)保+數(shù)字科技”的轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升業(yè)務(wù)附加值與行業(yè)估值水平。

今年1月，冠中生態(tài)公告擬以2.55億元收購(gòu)杭州精算家人工智能技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“杭州精算家”)11名股東所持51%股權(quán)，正式跨界人工智能數(shù)字化服務(wù)領(lǐng)域。

冠中生態(tài)成立于2000年，2021年上市，主要從事生態(tài)環(huán)境建設(shè)業(yè)務(wù)，2022年以來(lái)受行業(yè)下行影響，業(yè)績(jī)承壓明顯。杭州精算家的主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦企業(yè)服務(wù)數(shù)字化領(lǐng)域，能夠有效增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)多元的資產(chǎn)配置可以降低上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

今年4月，先河環(huán)保發(fā)布公告，以4.8億元掛牌底價(jià)打包收購(gòu)收購(gòu)邢臺(tái)順科智慧城市建設(shè)有限公司、邢臺(tái)智算科技有限公司各100% 股權(quán)。全面布局零碳園區(qū)、AI算力與綠電協(xié)同賽道。

通過(guò)本次收購(gòu)，先河環(huán)保將取得大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園相關(guān)資產(chǎn)，用于自主經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)業(yè)拓展，進(jìn)一步打造零碳智慧園區(qū)綜合服務(wù)能力，推動(dòng)公司從傳統(tǒng)環(huán)境監(jiān)測(cè)向智慧環(huán)保、零碳園區(qū)綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

完全跨領(lǐng)域轉(zhuǎn)型型

部分傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)受行業(yè)盈利下行、市場(chǎng)增量萎縮、競(jìng)爭(zhēng)加劇等多重因素影響，傳統(tǒng)環(huán)保主業(yè)發(fā)展瓶頸凸顯，為突破估值與增長(zhǎng)雙重限制，通過(guò)大額并購(gòu)方式在保持原有環(huán)保賽道的基礎(chǔ)上，切入高景氣、高毛利、高估值的新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)的多元布局與轉(zhuǎn)型。

今年4月27日，中賦科技發(fā)布公告，全資子公司北京鼎賦醫(yī)藥科技有限公司籌劃收購(gòu)軍科正源(北京)藥物研究有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“軍科正源”)及其整合CRO資產(chǎn)的控制權(quán)。從傳統(tǒng)環(huán)保領(lǐng)域繼續(xù)深化跨界生物醫(yī)藥賽道。

中賦科技向生物醫(yī)藥領(lǐng)域的迅速轉(zhuǎn)型，與公司控制權(quán)變更關(guān)系密切。2025年11月，劉楊從中賦科技(時(shí)名“中環(huán)環(huán)?！?原實(shí)控人張伯中手中拿下上市公司控制權(quán)，并于當(dāng)年12月?lián)喂径麻L(zhǎng)。公開(kāi)資料顯示，劉楊長(zhǎng)期深耕生物醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域，為賽賦醫(yī)藥創(chuàng)始人及董事長(zhǎng)。

去年12月，中環(huán)環(huán)保發(fā)布公告，為更全面地反映公司現(xiàn)狀，公司擬變更中文名稱(chēng)為安徽中賦源創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱(chēng)為中賦科技。并表示，在保持原有環(huán)保主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，未來(lái)公司擬通過(guò)處置部分非核心子公司、擇機(jī)投資生物醫(yī)藥領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

收購(gòu)軍科正源，是中賦科技核心布局的深入推進(jìn)。

02.環(huán)保企業(yè)密集跨界收并購(gòu)的深層原因

傳統(tǒng)主業(yè)增長(zhǎng)放緩，亟需開(kāi)辟第二曲線

環(huán)保行業(yè)已從高速增量期進(jìn)入存量整合期，水務(wù)、固廢、大氣治理等傳統(tǒng)賽道競(jìng)爭(zhēng)白熱化，增量空間持續(xù)收窄，行業(yè)盈利增速放緩。以水處理、生態(tài)修復(fù)、垃圾焚燒為代表的傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)務(wù)，面臨項(xiàng)目毛利率下滑、回款周期拉長(zhǎng)、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇等痛點(diǎn)，單一主業(yè)難以支撐企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

如倍杰特深耕水處理多年，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，而銻作為戰(zhàn)略金屬，兼具資源稀缺性與高附加值，通過(guò)收購(gòu)金鑫冶金、大豪礦業(yè)，快速切入礦產(chǎn)領(lǐng)域，打破主業(yè)天花板，不僅滋養(yǎng)主業(yè)，也很好的開(kāi)辟了新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。先河環(huán)?？缃缢懔εc零碳園區(qū)，抓住數(shù)字經(jīng)濟(jì)與雙碳政策紅利，培育新的利潤(rùn)引擎。

政策紅利釋放，跨界賽道具備高成長(zhǎng)潛力

“雙碳”戰(zhàn)略深化、《生態(tài)環(huán)境法典》施行在即，疊加證監(jiān)會(huì)支持符合商業(yè)邏輯的跨界并購(gòu)，為環(huán)保企業(yè)跨界提供政策支撐。新能源、算力、生物醫(yī)藥、礦產(chǎn)資源化等賽道，契合綠色低碳、高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向，享受政策傾斜與市場(chǎng)紅利。龍凈環(huán)?？缃鐑?chǔ)能電池，受益于新型電力系統(tǒng)建設(shè)需求;中賦科技切入生物醫(yī)藥，賽道高景氣、毛利率顯著高于傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)務(wù);倍杰特布局銻礦，契合戰(zhàn)略資源保供政策，資源價(jià)值持續(xù)提升。

資源協(xié)同互補(bǔ)，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力

環(huán)保企業(yè)跨界并非盲目擴(kuò)張，核心是挖掘業(yè)務(wù)協(xié)同價(jià)值，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果。

一方面，技術(shù)協(xié)同：清研環(huán)境在廢水處理的項(xiàng)目實(shí)踐，與正邁環(huán)境油氣田危廢處置能力互補(bǔ)，拓展危廢資源化場(chǎng)景;先河環(huán)保碳監(jiān)測(cè)、能效管理技術(shù)，與算力、綠電業(yè)務(wù)結(jié)合，形成零碳園區(qū)一體化解決方案。

另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同：倍杰特水處理技術(shù)深厚積淀為基礎(chǔ)，向銻資源上游領(lǐng)域延伸，鎖定關(guān)鍵原料供應(yīng)，推進(jìn)戰(zhàn)略升級(jí)，構(gòu)建“環(huán)保 + 資源”雙向賦能模式。同時(shí)，跨界布局能分散單一行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、行業(yè)政策調(diào)整帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)不確定性，增強(qiáng)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

資本邏輯驅(qū)動(dòng)，估值重塑與資產(chǎn)增值需求

環(huán)保行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)估值普遍偏低，而算力、AI、新能源、礦產(chǎn)等賽道享受更高估值溢價(jià)。通過(guò)跨界收并購(gòu)，環(huán)保企業(yè)可實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，向高景氣、高估值賽道轉(zhuǎn)型，重塑資本市場(chǎng)估值體系，提升市值與融資能力。

此外，優(yōu)質(zhì)跨界資產(chǎn)具備長(zhǎng)期增值潛力，如金鑫冶金持有高品位銻礦探礦權(quán)，資源儲(chǔ)量?jī)?yōu)質(zhì)，后續(xù)開(kāi)發(fā)價(jià)值顯著;邢臺(tái)智算，算力資產(chǎn)稀缺，契合數(shù)字經(jīng)濟(jì)需求，資產(chǎn)增值空間大。

03.跨界轉(zhuǎn)型是環(huán)保行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵選擇

倍杰特收購(gòu)金鑫冶金的案例，是2026年環(huán)保企業(yè)跨界轉(zhuǎn)型的縮影，折射出行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“價(jià)值增長(zhǎng)”、從“單一環(huán)?！毕颉岸嘣獏f(xié)同”的深刻變革。

今年以來(lái)，多家環(huán)保企業(yè)密集跨界收并購(gòu)，本質(zhì)上是傳統(tǒng)主業(yè)承壓、政策紅利引導(dǎo)、資源協(xié)同需求、資本邏輯驅(qū)動(dòng)四大因素共同作用的結(jié)果。

短期來(lái)看，跨界收并購(gòu)幫助環(huán)保企業(yè)快速切入高成長(zhǎng)賽道，打破增長(zhǎng)瓶頸，提升盈利水平;長(zhǎng)期來(lái)看，通過(guò)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈、資源的協(xié)同整合，推動(dòng)環(huán)保企業(yè)從單一環(huán)境治理服務(wù)商，向綜合型綠色產(chǎn)業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

值得注意的是，跨界并非盲目跟風(fēng)，需立足自身優(yōu)勢(shì)，聚焦具備協(xié)同價(jià)值、政策支持的賽道，同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管控，避免盲目擴(kuò)張導(dǎo)致的整合難題與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

未來(lái)，隨著行業(yè)整合持續(xù)深化，“環(huán)保 +”跨界模式將越來(lái)越被推崇，推動(dòng)環(huán)保行業(yè)跳出傳統(tǒng)邊界，在綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略資源等領(lǐng)域開(kāi)辟新的發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

編輯：趙凡