營收4.7億盈利承壓！這家建筑垃圾民企放棄上市

時間：2026-05-25 09:30

來源：中國固廢網(wǎng)

2026年5月20日，深耕建筑垃圾資源化領(lǐng)域的新三板企業(yè)鴻翔環(huán)境科技股份有限公司發(fā)布公告，正式終止北交所IPO申請并撤回輔導備案，持續(xù)近一年的上市沖刺之路戛然而止。

公司將終止上市的原因歸結(jié)為結(jié)合自身經(jīng)營現(xiàn)狀與未來戰(zhàn)略規(guī)劃，重新研判資本市場發(fā)展路徑，系主動審慎作出的經(jīng)營決策，未披露具體終止細節(jié)，但行業(yè)競爭加劇、財務承壓、募投項目不確定性等多重因素，成為此次IPO止步的核心誘因。

2026年5月20日，深耕建筑垃圾資源化領(lǐng)域的新三板企業(yè)鴻翔環(huán)境科技股份有限公司（下稱"鴻翔環(huán)境"）發(fā)布公告，正式終止北交所IPO申請并撤回輔導備案，持續(xù)近一年的上市沖刺之路戛然而止。

資料顯示，鴻翔環(huán)境成立于2014年9月，注冊資本1.17億元，由鴻翔控股集團有限公司持股44.47%，為公司控股股東。

鴻翔環(huán)境專注建筑垃圾資源化賽道，依托BOT特許經(jīng)營模式，開展建筑垃圾項目投資、建設與全流程運營，可實現(xiàn)拆除垃圾、裝修垃圾、工程垃圾、園林垃圾、大件垃圾"五位一體"綜合循環(huán)利用，是國內(nèi)較早布局建筑垃圾無害化處置與資源化再生利用的專業(yè)企業(yè)，具備成熟的生產(chǎn)工藝與配套設備體系。

經(jīng)營層面，鴻翔環(huán)境前期盈利表現(xiàn)整體穩(wěn)健，2022年、2023年營收分別達3.62億元、4.45億元，扣非凈利潤持續(xù)穩(wěn)定在5400萬元以上。扎實的主業(yè)基礎(chǔ)為其資本化布局奠定了基礎(chǔ)，2024年10月，鴻翔環(huán)境成功掛牌新三板，邁出對接資本市場的關(guān)鍵一步。

2025年，鴻翔環(huán)境全面加速上市進程，5月與浙商證券簽約并完成北交所IPO輔導備案，11月通過股東會上市議案，擬公開發(fā)行不超過4482萬股。同時明確募資投向，計劃將扣除發(fā)行費用后的募集資金，2億元用于南昌縣新建建筑垃圾資源化利用中心項目（一期），7000萬元用于償還銀行貸款，聚焦主業(yè)擴張與財務優(yōu)化，沖刺北交所上市。

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此次上市進程突然終止的背后，或許是受行業(yè)環(huán)境與自身經(jīng)營問題等多重因素疊加的影響。

首先，行業(yè)內(nèi)卷加劇，盈利與估值空間持續(xù)壓縮。近年來建筑垃圾資源化賽道熱度攀升，大量國企、跨界資本集中入局，行業(yè)低價競爭亂象頻發(fā)，不斷擠壓民營項目利潤空間，行業(yè)整體投資回報率持續(xù)下滑，直接導致企業(yè)上市估值預期降低，資本市場吸引力減弱。

其次，財務指標全面承壓，現(xiàn)金流質(zhì)量短板突出。2025年公司經(jīng)營數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯下滑，全年實現(xiàn)營業(yè)收入4.71億元，同比微降3.54%；歸母凈利潤4428.30萬元，同比下降11.52%，盈利增速轉(zhuǎn)負。同時企業(yè)財務結(jié)構(gòu)隱患凸顯，期末應收賬款高達3.52億元，占當期營收比例達74.7%，回款周期拉長、資金占用嚴重；疊加經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額同比下滑18%，呈現(xiàn)"賬面盈利、現(xiàn)金流弱化"的態(tài)勢。

編輯：趙凡

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